ミルボン:2023年12月期決算

参考

2023年12月期(第64期) 決算短信
2023年12月期(第64期) 決算説明資料
2023年12月期(第64期) 決算説明会（動画配信）
2023年12月期(第64期) 決算説明資料（スクリプト付き）

業績

2023/4Q	予想	実績	予想比
売上	47,820	47,762	-0.1%
営業利益	6,000	5,525	-7.9%
経常利益	6,160	5,586	-9.3%
純利益	4,260	4,001	-6.1%

売上は分かるけど、営業利益は無理やろ。って予想した中で案の定の決算。
2023年11月10日発表に下方修正(年度2回)があって、更にそこから結構下回る数字。
見通しが甘いんじゃないデスカ？

四半期ベースでは過去最高の4Q業績

単位：百万円	2023/4Q
売上	13,612
営業利益	2,109
経常利益	2,084
純利益	1,512

4Qで売上と各段階利益は過去最高。
通期業績は悪いけど、この4Q自体の業績は前向きに評価できる。
11月10日の業績予想から逆算したらもっと良い数字を期待してた。って事になるけど…。

ドライヤー(エルミスタ)

新発売のドライヤーは達成率99.9%。
ただしこれは当初1215から300そして120へと修正された数字。
当初目標比で言えば達成率10%程度でボロボロ。

実績は2Qで57、3Qで80、4Qで119だった。
4Qではレンタル施策等があったって言うし、年末プロモーションもあったはず。
その割に成長ペースとしてはほとんど関係なかった模様。

エルミスタは2024年度も苦戦っぽい。
2023年の約6か月の販売実績と同水準だから。（23年4月11日に発売開始）

シャープのハイエンドドライヤーはヒットしたそうだけど…。明暗が分かれた。
ポジティブに考えるなら、高級ドライヤー市場が活性化されたらワンチャンあり。
シャープ、美容家電の売上高3倍目標　ドライヤーヒット

全国のモール・百貨店で体験会やれば良いのにね～。
気に行ったらお試しレンタルを！
女子ならどこの美容院がミルボンを扱ってるか知ってるだろうし、なんならその場で最寄りの店舗をスタッフが調べれば良い。

2024年予想

単位：百万円	2024/4Q	前期比	利益率
売上	50,620	6.0%
営業利益	6,800	23.1%	13.4%
経常利益	6,560	17.4%	13.0%
純利益	4,650	16.2%	9.2%

売上は過去最高を予想するも、利益は回復ならず。

売上は伸ばすも利益水準は2018年水準の予想。

営業利益の変動要因

決算説明資料p.41に「対処すべきコストの課題」として原材料・物流の高騰・人件費対応が挙げられてるけど、上の説明資料p.44資料を見ると人件費増がインパクト大っぽい。
採用強化と言うよりは、給料のベースアップが主との事で。
ま、人件費は妥当なら抑制するもんじゃないからね。

対応としてはインフレに沿った価格改定。ここで吸収していく方向みたい。
ミルボンは良いものを適正価格で。高付加価値商品を随時展開して価格を上げるイメージだから、安さが価値の会社とは違った立ち回りが出来ると思う。

上の説明資料p.44のスライドは2022年12月期決算説明資料には無かったものなんだけど、24年度を考える上で分かりやすい。
これは続けて欲しい。そうする事で比較と理解がしやすくなる。

新商品と価格戦略

元々新製品のタイミングで見合った値上げはしていた。
インフレ対応は海外については市場に合わせて実施済みも、国内については2025年から見込む。
なんで25年からなの？って点については「社内在庫は価格が据え置きになるから、それを捌ききるまでは。」って感じみたい。

中期経営計画

2026年売上58000、営業利益10800。
利益は進捗遅れなう。

決算説明会動画

坂下新社長は話し方が佐藤会長みたいね。

ドライヤーについての戦略は全く語られなかった。残念。

感想

やっぱり利益が削られている分、ネガティブな話が目立つ。
国内の値上げが25年からな事。ドライヤーが苦戦継続な事。
24年度も厳しそうですな。

今が業績の底なら良いけど、原材料費・物流費が更に上がると沼。