米REITを株価の先行指標として見る

相場ローテーションを読んでお金を増やそう

自分で書いた「相場ローテーション」をまた読み返してる。おまえこんな無茶なリスクを取ってよく書いたなあと16年前の自分に感心した。
— 岡崎良介オフィシャル (@Okazaki_Ryosuke) June 30, 2024

岡崎良介さんの「相場ローテーションを読んでお金を増やそう」って本に、
「米国リート15％下落なら株は大幅安」って分析が書いてある。

アマゾン(PR)

米国リート15％下落なら株は大幅安

米国リート指数が高値から15％以上下落すると、その時点から1年以内に、米国株は高値から20％以上の下落となる。

ピークアウトして下降トレンドに向かう転換点は不動産の方が株よりも2か月から10か月早く訪れる。
しかし、下落トレンドの終了は、株価が不動産に先行する。
最終的な下落率は、不動産の方が株よりも大きくなり、両者の関係は不動産の下落率が大きければ大きいほど株の下落率も大きくなる傾向がある。

本の144ページに書かれてあるんだけど、米リート指数を先行指標として見るとこうなるって話。
2008年2月の本だからリーマンショックのデータは無いけど、表にするとこんな感じ。

米リートの山	米株の山	米リートの谷	米株の谷	リート下落率	株下落率
1972年11月	1973年01月	1974年12月	1974年10月	-67%	-50%
1987年02月	1987年08月	1990年10月	1987年10月	-52%	-36%
1997年09月	1988年07月	2000年02月	2000年10月	-36%	-22%
2007年01月	2007年10月	＊	＊	＊	＊

株価の谷が10月ってのが面白いな～。

今回はREITを先行指標とした見方だけど、株価だけを見ると20％レベルで下落した事は他にもある。
直近だと2018年の12月の下落時はS&P500が高値から20%下がってたりするよね。
REITはそこまでじゃない感じかな。
だから単純にREITの下落だけ待っていると、20％レベルの株価の下げをくらう事はあると思う。要注意。
過去の暴落データは下記リンク先のファイナンシャルスターの記事が参考になるので参考までに。
リンク：米国株(S&P500)長期推移(チャート・変動要因) / 30%以上の暴落は過去7回

最後に今の相場を考えてみると、米REITは高値に戻っているし、株価も反発しているよね。
目先の株価は下がるよりも上がる方向で考えた方が良いのかな。てな感じ。